“四兩撥千斤”為新質生產力注入更多“耐力”

為構建更加科學高效的政府投資基金管理體系，促進政府投資基金高質量發展，近日，國務院辦公廳印發了《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》（簡稱《指導意見》）。

政府投資基金作為重要政策工具，在創新財政資金使用方式、支持產業發展和創新創業等方面，對社會資本有“四兩撥千斤”的撬動作用。《指導意見》的出臺，對市場普遍關注的痛點、堵點問題提出明確應對方案，向市場傳遞了積極信號。推進《指導意見》落地落實，將有力提升各級政府投資基金的發展質量。政府投資基金引導帶動社會資金加速向新興產業、中小企業等經濟社會發展的重點領域和薄弱環節集聚，進而提升股權投資、創業投資市場的規模和活力，更好地服務發展大局。

黨的二十屆三中全會《決定》提出，“鼓勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本。”政府投資基金既能充分發揮市場機制信息靈敏、激勵有效、平等開放等優勢，在提升資本配置效率上體現主導作用，也能更好“集中力量辦大事”體現政府意志、及時彌補市場失靈。因地制宜貫徹落實《指導意見》，推動有效市場與有為政府更好結合，促進市場“無形之手”和政府“有形之手”協同發力。

用好政府投資基金，關鍵在于更加突出政府投資基金的引導和政策性定位。“好鋼用在刀刃上”，政府投資基金重點聚焦于重大戰略、重點領域，以及市場不能充分發揮作用的薄弱環節。對政府投資基金的績效評估，重點不在于其獲取了多少利潤，而在于是否吸引帶動起更多社會資本。目前，有的地方財政不景氣，越是“過緊日子”，政府投資基金越要優化投資項目選擇機制，越是不能偏離政策目標、與民爭利。

在支持創新創業和相關產業發展上，如何激發政府投資基金的強大“牽引力”？重點需要地方政府充分尊重經濟發展規律和項目投資特點，按照《指導意見》要求，自覺采用市場化方式、而不以行政手段干預基金的日常管理事務和具體項目的投資決策。例如，以采取市場化方式遴選確定基金管理人，以便更加充分地發揮管理人作用；再例如，通過鼓勵取消基金及管理人注冊地限制、鼓勵降低或取消返投比例等措施，不斷優化發展環境、助力基金為支持產業發展和創新創業發揮出更大“金融活水”作用。

中央經濟工作會議提出，健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創業投資，梯度培育創新型企業。當前，我國金融市場存在融資結構不合理、耐心資本不足、短期投機行為頻現等問題，更好發揮政府投資基金引導帶動作用，壯大耐心資本的重要性和緊迫性不言而喻。將《指導意見》落實為管用、實用和有用的措施，優化布局防止政府投資基金扎堆熱門賽道、避免投資領域“同質化”，構建“1+N”制度體系強化監管協同……讓政府投資基金更好發揮作用，引導帶動社會資金形成更多耐心資本，為培育新質生產力注入更多“耐力”，助推經濟社會高質量發展。（春來）